Petróleo se da vuelta, trade eleitoral en bancos brasileños y Bitcoin en la zona clave de los u$s 83.000

El petróleo, entre la baja y la suba

El lunes armamos el primer flyer con el WTI bajando a raíz del encuentro entre Trump y Pezeshkian en la Asamblea General de la ONU, las condiciones formales de Irán transmitidas vía Qatar y Pakistán para garantizar el tránsito por el Estrecho de Ormuz, y la presión china sobre Irán para frenar los ataques hutíes.

Tres días después: se enfriaron las esperanzas

Lo que parecía el comienzo de una distensión se frenó rápido. Irán mandó señales contradictorias — la Cancillería habló de condiciones transmitidas para retomar el diálogo, pero el jefe de seguridad Mohsen Rezaei salió a decir que no van a negociar ni reabrir Ormuz hasta que se cumplan. Resultado: el Brent llegó a tocar los u$s 106 este jueves, con una suba semanal de 5,5%, mientras el WTI ronda los u$s 93-94. Arabia Saudita reabrió su oleoducto este-oeste y vendió ~100 millones de barriles a compradores asiáticos, lo que le puso un piso a la oferta, pero no alcanzó para calmar del todo al mercado.

El trade eleitoral en los bancos brasileños

Con las elecciones de Brasil encima (1ª vuelta el 4/10, balotaje el 25/10 si hace falta), repasamos cómo reaccionaron los tres bancos privados más grandes — Santander Brasil, Bradesco e Itaú — el día de la 1ª vuelta de 2022, cuando un resultado ajustado hizo pensar al mercado en un Congreso más moderado. Los tres subieron casi al mismo ritmo (entre +9,2% y +10,2%), lo que confirma que se mueven como un bloque, sin el riesgo extra de intervención estatal que sí carga Banco do Brasil.

Banco do Brasil: el termómetro político

Banco do Brasil es un caso aparte. Al ser estatal, el mercado lo usa como termómetro político puro — amplifica el resultado electoral mucho más que los bancos privados, en las dos direcciones. En 6 elecciones (2002-2022) cerró en positivo en 5, con un promedio de +26,7%, pero cuando el gobierno que asume decepciona, la caída del año siguiente puede ser brutal (-19% en 2010, -32,3% en 2014). Hoy subió +26% en un mes, muy por encima del Ibovespa — pero los analistas avisan que esa suba está desconectada de los fundamentals: ROE de apenas 8,3% (vs ~24% de Itaú) y morosidad de crédito personal en alza.

Bitcoin: la zona de los u$s 83.000

Bitcoin viene de una suba fuerte desde los u$s 81.000 hasta superar brevemente los u$s 87.000 el miércoles. Ahí se frenó, con liquidaciones de posiciones largas por ~u$s 230 M, y hoy cotiza cerca de u$s 84.300 tras tocar un mínimo intradiario de u$s 83.508. Ese nivel —la mitad exacta del recorrido entre el piso y el techo— es la zona a vigilar: viene actuando como techo en rebotes anteriores, y para que la suba siga viva tiene que pasar a funcionar como piso.